Forex 2017 outlook no Brasil

FOREX Q1 2017 Outlook: No caminho para a recuperação As condições de mercado preparadas para melhorar no Ano Novo, liderada pelo fortalecimento da economia dos EUA. LONDRES. NOVA YORK e SYDNEY. A FOREX, divisão de varejo da GAIN Capital Holdings, Inc. (NYSE: GCAP), fornecedora global de serviços de negociação on-line, lançou hoje seu relatório do Q1 2017 Market Outlook. Os analistas do Forex prevêem que o USDJPY poderia embarcar em outra etapa, à medida que o Fed brinca com a idéia de retirar seu programa QE, enquanto o Banco do Japão adere aos princípios da Abenomics. O EUR é a moeda de teflon do G10 que está conseguindo desafiar a gravidade mesmo que as perspectivas de crescimento permaneçam fracas. 2017 está definido para ser o ano em que a recuperação se cimentará. Com um cenário econômico melhorado, esperamos que os bancos centrais dêem os primeiros passos para normalizar a política monetária. Disse Kathleen Brooks. Diretor de pesquisa FOREX. À medida que avançamos para 2017, esperamos uma recuperação do dólar de médio prazo, especialmente contra o iene. Os receios sobre a desintegração da Zona Euro poderão recuar ainda mais na distância, ajudando a impulsionar o EUR, particularmente no primeiro trimestre. As ações e commodities não podem dar uma recepção calorosa e esperamos que a volatilidade nas classes de ativos de risco aumente no primeiro semestre de 2017. Expectativas do FOREX Q1 2017 Market Outlook incluem: USD parece pronto para recuperar, O foco muda para se afilando O iene parece definido para underperform o resto do G10 como o BOJ está pronta para adicionar mais estímulos como o governo embarca no primeiro aumento de imposto de vendas por 17 anos. EUR pode continuar a perfurar acima de seu peso e fortalecer, mesmo que seus fundamentos domésticos permanecem fracos O AUD é provável que seja um grande under-performer como o RBA fala Aussie força e potencial A redução do Fed pesa em moedas de maior rendimento Esperar volatilidade nos mercados de ações globais À medida que os bancos centrais tomam medidas para reverter seus enormes programas de estímulo. Demasiado rápido e os estoques podem cair drasticamente, mas uma constante, cautelosa conicidade, poderia ajudar os mercados se estendem em território fresco recorde Após um tórrido 2017, o ouro está testando um nível crítico de resistência como começamos este ano. Se for violado, poderemos ver uma aceleração na pressão de vendas e novos declínios. O relatório FOREX Markets Outlook para 2017 aumentou sua cobertura dos principais mercados globais de ações e commodities, incluindo os mercados de ouro, prata e petróleo, juntamente com as potenciais faixas de preços para a chave G10 FX pares, como EURUSD. GBPUSD. USDJPY. EURGB P e USDCNY O relatório completo do Forex Q1 2017 Markets Outlook está agora disponível na forexuk sob Market Analysis. O relatório é preparado pela Diretora de Pesquisa Kathleen Brooks. Estratega Técnico Sênior Chris Tevere, CMT, Analista Técnico Fawad Razaqzada. O analista de pesquisa Chris Tedder e os estrategistas de mercado Matthew Weller e Neal Gilbert. O câmbio e outros produtos alavancados envolvem risco significativo de perda e não são adequados para todos os investidores. A alavancagem crescente aumenta o risco. Antes de decidir negociar câmbio e outros produtos alavancados, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos financeiros, nível de experiência e apetite de risco. Os contratos de ouro à vista e de prata não estão sujeitos a regulamentação nos termos da lei norte-americana de câmbio de commodities. Os Contratos por Diferença (CFDs) não estão disponíveis para residentes nos EUA. A GAIN Capital e suas afiliadas são regulamentadas pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC), pela National Futures Association (NFA) e pela Securities and Exchange Commission (SEC) nos EUA. A Financial Conduct Authority (FCA) (FSA) no Japão, a Securities and Futures Commission (SFC) da HK, a Organização Reguladora do Setor de Investimentos do Canadá (OCRCM) ea Australian Securities and Investments Commission (ASIC) na Austrália. As opiniões e informações neste relatório são para uso de informações gerais e não se destinam a ser uma oferta ou solicitação para qualquer produto oferecido. Sobre a GAIN Capital A GAIN Capital Holdings, Inc.160 (NYSE: 160GCAP) é uma fornecedora global de serviços de negociação on-line. A tecnologia de negociação inovadora da GAIN fornece acesso ao mercado e serviços de execução de negócios altamente automatizados em várias classes de ativos a uma base de clientes diversificada de investidores de varejo e institucionais. As empresas GAINs incluem o FOREX, que fornece aos comerciantes de varejo em todo o mundo acesso a uma variedade de mercados financeiros OTC globais, incluindo forex, metais preciosos e CFDs sobre commodities e índices GTX, uma ECN de FX totalmente independente para hedge funds e instituições e OEC. Corretor de futuros on-line. GAIN Capital160is sediado in160Bedminster, 160New Jersey, com uma presença global across160North America, Europe160and the160Asia Pacific160regions.160 Para mais informações da empresa, visite160gaincapital .160Forex Principais Moedas Outlook (7 de maio de 2017) O dólar dos EUA cedeu terreno para a maioria das suas principais contrapartes direito Quando a sessão de Londres abriu ontem e o apetite pelo risco aumentou. Os dados dos EUA estão em linha com as expectativas, já que a balança comercial mostrou um déficit de US $ 40,4 bilhões, menor do que o déficit anterior de US $ 41,9 bilhões. Os dados preliminares sobre produtividade e mão-de-obra não-agrícolas dos EUA estão disponíveis para divulgação hoje, mas o maior motor poderia ser o discurso do Fed Presidente Yellens no Congresso. Tenha em mente que não houve nenhuma conferência de imprensa após a declaração relativamente falso FOMC na semana passada e que esta poderia ser a chance de ouvir mais comentários do Fed cabeça. O euro continuou a subir para o dólar eo iene em recentes sessões de negociação, como os dados da zona do euro refletiu um pouco de estabilidade. Alterações no Desemprego espanhol e serviços PMI apresentou fortes resultados, juntamente com um melhor do que o esperado na zona do euro leituras de vendas. Serviços italianos PMI meramente veio em linha com as expectativas. Os pedidos de fábrica alemães e os dados da produção industrial francesa são hoje em dia, mas isso pode não ter um impacto tão grande sobre o movimento do euro, já que os comerciantes tentam posicionar-se à frente da declaração do BCE sobre o amanhã. A libra saltou às elevações novas de encontro ao dólar quando os serviços BRITÂNICOS PMI imprimiram resultados mais fortes do que esperados. O índice saltou de 57,6 para 58,7, superando o consenso em 57,9. Não há grandes relatórios alinhados do Reino Unido hoje, mas o sentimento positivo poderia manter a libra suportada antes da declaração de taxa de BOE amanhã. O franco avançou para o dólar após um breve período de consolidação USDCHF, como sentimento do mercado melhorou nas negociações recentes. Os dados sobre o nível de emprego na Suíça e as reservas em moeda estrangeira estão em alta hoje, o que pode gerar um pouco de fraqueza se os dados chegarem abaixo das expectativas. O iene japonês caiu vítima de apetite de risco na negociação recente, mas conseguiu avançar contra o dólar dos EUA. Não houve relatos divulgados do Japão ontem, uma vez que ainda era um feriado bancário no país, mas os comerciantes estão prontos para retornar às suas mesas de negociação hoje. O boletim da reunião da política monetary do BOJ liberou-se e revelou um outlook relativamente optimistic para a economia japonesa, apesar do hike do imposto de vendas. Os comdolls arrecadaram os ganhos quando o apetite de risco melhorou em sessões de troca recentes, empurrando NZDUSD após a marca de .8700 e USDCAD para testar seus pontos baixos precedentes (AUD, NZD, CAD). Os dados do Canadá foram realmente mais fracos do que o esperado, uma vez que o PMI de Ivey e a balança comercial perderam as expectativas. New Zealands relatório de empregos trimestrais foi misturado, como a mudança de emprego assinalado por um aumento mais forte do que o esperado 0,6, mas a taxa de desemprego manteve-se estável em 6,0. As vendas de varejo de Australias eram mais fracas do que esperadas com um simples uptick de 0.1. As licenças de construção canadenses estão prontas para lançamento mais tarde. O dólar dos EUA teve um desempenho misto no final da semana como o sentimento de risco e tomada de lucro desempenhou um papel-chave no ditado da ação de preço da moeda. Por Kate Curtis de Traders WayForex Principais moedas Outlook (26 de maio de 2017) As vendas de casas novas nos EUA vieram mais fortes do que o esperado, dando à moeda um pouco de apoio durante a sessão de Nova York, já que a figura mostrava um ganho de 433K em relação à estimativa de 425K. Não existem relatórios alinhados da economia dos EUA hoje como os bancos estão em um feriado do Memorial Day. O euro continuou a cair mais baixo em relação aos seus homólogos, apesar da recente actualização do rating de crédito. A SampP elevou a classificação de crédito da Spains para BBB com uma perspectiva estável, enquanto a Fitch aumentou sua classificação para a Grécia de B para B também com uma perspectiva estável. As eleições que ocorreram durante o fim de semana parecem ter tido um efeito negativo sobre o euro, uma vez que os comerciantes também estão posicionados à frente do potencial anúncio do estímulo do BCE no próximo mês. Somente o discurso de Draghis da cabeça do ECB é o evento principal alinhado para hoje, mas Germany deve imprimir sua figura do clima do consumidor de GfK. A libra mostrou sinais de recuo no final da semana de negociação, apesar da falta de dados da economia do Reino Unido. Não existem relatórios alinhados a partir do Reino Unido hoje, como os bancos estão fechados em observância de Spring Bank Holiday, o que sugere que a libra pode estar em um pouco de consolidação ou mais fraqueza. O franco apresentou uma boa luta, mas acabou dando lugar à força do dólar na sexta-feira, pois não houve relatos de dar qualquer apoio. Ainda não há relatórios hoje em dia para que o franco poderia continuar a borda menor para suas contrapartes ou ser preso na consolidação. O iene estava fora a um começo turbulento esta semana porque o par cravado mais altamente então eventualmente retomou seu selloff. Minutos da última reunião de política monetária do Japão parecem ter causado o súbito aumento da volatilidade, embora o relatório não tenha apresentado grandes mudanças nos viés de políticas. Não há outros relatórios alinhados do Japão hoje, deixando os pares de ienes na maior parte à mercê do sentimento de risco. Moedas de commodities (AUD, NZD, CAD) Os comdolls permaneceram sob pressão de venda, com exceção do dólar canadense que foi suportado por ganhos de CPI. O IPC principal mostrou um aumento de 0,3 enquanto o CPI central imprimiu um aumento de 0,2. Não há nenhum relatório alinhado de Austrália, de Nova Zelândia e de Canadá hoje. Por Kate Curtis de Comerciantes WayFX Outlook 2017 8211 Condicional Dólar Força Editor8217s nota: Por este meio trazer a 2017 cambial outlook escrito por FxPro Chefe de Pesquisa Simon Smith. O ambiente FX pós-crise continuará a ser caracterizado por maior volatilidade e tendências mais curtas. Vemos a força condicional do dólar, o que significa que não estamos indo para um mercado de touro do dólar secular como o Fed começa a diminuir. O euro continuará a surpreender o lado positivo no início do ano, apoiado pela dinâmica da balança de transacções correntes, pela diminuição da liquidez e pela baixa inflação, pondo uma pausa acima de 1,40 em EURUSD à vista. A libra esterlina também deve estar a flutuar desde o início, mas a dinâmica da recuperação, baseada no crescimento negativo dos salários reais e na queda da poupança, ainda não é propícia a uma recuperação sustentada. O iene continuará a enfraquecer, mas a nada como o grau que foi visto no início de 2017. O Aussie vai sofrer, com taxas mais baixas provável da RBA e um re-balanceamento da economia pesando sobre a moeda. O Majors em 2017 Post-crise FX mercado dinâmica Dólar Subtly Stronger O Euro Desafiando Expectativas Sterling Good e Bad Yen Depreciação Temperado Aussie Perder a luta Gold mais profundo e para baixo Dinâmica do mercado de FX pós-crise Dinâmica do dólar mais firme provavelmente no segundo semestre de 2017 Seu valor Colocando em contexto o ambiente no qual FX se encontra no final de 2017. Se há uma regra que funciona para FX, é que nenhuma regra dura para sempre (se isso pode ser uma regra). FX é simplesmente dinheiro, então a taxa de retorno sobre o dinheiro e, portanto, as expectativas do banco central permanecem integrais. Você só tem que olhar como cônico entrou no léxico do mercado mainstream para apreciar que não só para FX, mas para praticamente todos os outros mercados além. Mas dentro deste, houve uma grande mudança que ainda prevalece hoje. No período 2002-2008 H1, a tendência e o momento dominaram muitos pares de FX. Por exemplo, vamos pegar o índice de dólar nos dois primeiros anos desse período. Setenta e cinco por cento dos meses viram o dólar se depreciar. O dólar subiu apenas um ano no período de 2002 a 2008 H1. Em outras palavras, foi um mercado de ursos bastante forte para o dólar. Consequentemente, para outros foi um mercado de touro secular, mais notavelmente para o Aussie, mas também para o kiwi eo euro. Deixando de lado o período de 2008 e 2009, podemos contrastar o período pré-crise com os últimos quatro anos. Para fazer isso para os majores, eu olhei para a mudança no p-valor para o ADF (Augmented Dickey-Fuller), que testa para o estacionário (não tendência) ou de outra forma (tendência ascendente ou descendente) durante o período. Não se preocupe com os números, basta olhar para a mudança entre os dois períodos, porque isso dá uma medida do grau em que a moeda mudou de ver uma tendência forte a mais fraco. Assim, o gráfico mostra que essa mudança é mais dura para a libra esterlina. Tendo passado de 1,40 para acima de 2,10 em 2002-2007, manteve-se dentro de uma faixa de 1,42 a 1,68 nos últimos quatro anos. Em contrapartida, a forte desvalorização do iene entre o final de 2017 e meados de 2017 significa que, pelo menos nessa medida (há alternativas), o iene se tornou uma moeda mais tendenciosa no período pós-crise. Isso não tornou a vida mais fácil para aqueles que procuram tendências grandes e sustentadas nos mercados de FX, que é mais a reserva de fundos de hedge macro, em vez de nosso cliente médio. Novamente, levando o índice do dólar como um proxy geral, mas instrutivo, não tem quebrado fora da faixa esculpida no segundo semestre de 2008 e no primeiro semestre de 2009. Portanto, é muito difícil dizer se weve sido em uma alta ou baixa Dólar e aqueles que pedem uma pausa mais alta na parte de trás da redução do Fed (e do BCE) foram deixados gravemente desapontados com a ação de preços no segundo semestre deste ano. Globalmente, a volatilidade também foi maior neste período pós-crise em comparação com os níveis prevalecentes no período pré-crise. O CVIX (da DB), que mede uma cesta de volatilidade implícita em moedas similares ao VIX para ações, tem sido em média 25 maior em 2010 -2017 em relação ao período pré-crise. Isto significou duas coisas para os jogadores macro maiores. Em primeiro lugar, as tendências têm sido mais curtas, logo que a convicção aumenta, a tendência pode muitas vezes inverter. Em segundo lugar, a volatilidade pode muitas vezes parar-out tendência seguidores, porque intra-tendência correções tendem a ser maior. A questão final que deve ser considerada no início é o impacto dos bancos centrais e QE nas moedas. Nos primeiros dias, era bastante simples. QE empurrou as moedas mais baixas, inicialmente e principalmente o dólar, através de uma combinação de dinheiro barato e muitos ativos subvalorizados, especialmente para além dos dólares. Essa interação tornou-se muito mais fraca. De fato, desde o início do QE3, o dólar é maior e seu antecessor (torção operacional) também prevaleceu sobre uma moeda forte. Comecei a notar esta tendência de mudança no início de 2017 (ver De RORO para MORO). As alterações nos balanços dos bancos centrais (como proxy para QE) começaram a importar menos para as moedas, a magnitude das surpresas dos dados (o grau em que os dados estavam acima ou abaixo das expectativas) importou mais. Isso continuou em grande parte durante a maior parte do ano, especialmente quando a especulação do FED diminuiu de maio a início de setembro. A questão é se vamos sair dessa dinâmica pós-crise em 2017. Na realidade, minha suspeita é que não vamos. Vimos o ano de 2017 como o ano de divergência, que provavelmente se aplicou ao primeiro semestre, mas tem sido bastante frustrado no segundo semestre, principalmente aqueles que procuram um movimento sustentado maior no dólar. Um sentimento de frustração do dólar ainda será uma característica, mesmo quando o estreitamento tem começado. O Fed assegurou aos mercados que o afilamento não significa aperto, limitando o movimento ascendente das taxas de mercado. A dinâmica mais firme do dólar é provavelmente mais no segundo semestre, uma vez que a redução gradual é mais completa. O Aussie será o mais fraco nas majors eo euro continuará a surpreender ao upside, mais assim no início da parte do ano. O Fed tem conseguido dividir a diferença entre diminuir e apertar Apesar dos progressos recentes, o contexto político e orçamental continua a ser um risco Outras moedas vão enfraquecer, mas não na medida em que se vêem em 2017 Primeiro, primeiro a salientar a expectativa de que o dólar dominará em 2017 e Foi a base para o dólar bullish vistas no H2 2017. Os EUA foram os primeiros na crise financeira global, o primeiro a cortar as taxas, entrar QE e viu a sua economia se mover acima de 5 acima do pico pré-crise em output. The base permanece Som, mas nós não esperamos que isso conduza a um domínio do dólar em 2017 por três razões primárias. Em primeiro lugar, o FOMC tem sido bem sucedido em dividir a diferença entre afilando e aperto, de modo que os mercados são capazes de separar a diferença entre eles. Isso permitirá que o Fed comece a diminuir mais cedo do que o esperado anteriormente, possivelmente em dezembro, em março de 2017, com o Fed optando por pequenos movimentos incrementais. Os mercados equipararão isso a um movimento maior na taxa de meta dos Fed Funds, mas não na medida em que foi visto em setembro de 2017. A redução será positiva em dólar, mas não na mesma medida como teria sido o caso em setembro deste ano. Em segundo lugar, o cenário fiscal e político agirá como restrição à força do dólar sustentada. O impacto do seqüestro é mordaz e o processo político nos EUA continua fracturado, como o teto da dívida eo fechamento do governo ilustrado. Na época do desligamento anterior em agosto de 2017, escrevemos como o status de moeda de reserva de dólares agiu mais como uma maldição do que como uma bênção. Houve sinais, em setembro de outubro deste ano, de que os mercados talvez fossem menos tolerantes a uma moeda à mercê do processo político frágil. Sinais mais positivos estão surgindo no final de 2017 sobre o orçamento, mas o seu limitado e ainda fractious. Finalmente, você só pode valorizar uma moeda em relação a outros. Enquanto nós vemos o dólar ganhando terreno contra o iene e Aussie, não vai ser na medida em que vimos no início de 2017. Política depreciações inspiradas para ambos têm em grande parte executado o seu curso. Sterling vai colocar um desempenho decente na parte traseira de uma economia mais forte, mas isso pode muito bem desvendar no segundo semestre do ano. O euro ainda vai mostrar uma resistência subjacente que poderia muito bem pegar o mercado desprevenido, mais uma vez. Assim, a força condicional do dólar é o nosso cenário preferido, com a dinâmica de pós-crise FX ainda fazendo para tendências mais curtas, maior volatilidade e uma ausência da fase de touro dólar grande que até agora tem escapado do dólar. Nossas previsões sugerem em torno de uma depreciação de 4 até 2017. Compare isso com a média 8 mudança absoluta no dólar na era pré-crise de 1985-2008 (DXY dólar índice). O euro deve continuar a ter um bom desempenho no início de 2017 Deixando de lado os acontecimentos em Chipre no início do ano, este foi o primeiro ano desde o resgate da Grécia em 2010 que a moeda única não estava a saltar de crise para crise. No fundo, a promessa infame de Draghis de fazer o que for preciso no verão de 2017 (apoiado pelo programa OMT) proporcionou um forte apoio estrutural ao euro. Isso significava que o mercado poderia passar de obsessão sobre rendimentos de títulos italianos e espanhóis. A extensão em que os problemas estruturais estão sendo resolvidos ou apenas sendo empurrado para o futuro (deixa não mencionar latas) permanece válido. Eu não vejo isso sendo resolvido em 2017. Em vez disso o impacto do crescimento anêmico, baixa inflação (deflação em alguns da periferia) será protegido pela presença da OMT, juntamente com outras medidas de política do BCE (mais liquidez, depósito negativo taxa). O QE definitivo permanece intelectualmente atraente, mas operacionalmente questionável e politicamente inaceitável, especialmente na Alemanha. A pergunta freqüentemente feita é se o pior está terminado Provavelmente não é a resposta. Muito provavelmente 2017 será mais doloroso do que 2017 como o impacto de rendimentos mais elevados da ligação globalmente impinges nos custos de financiamento de mercados periféricos e alguns principais. A política é complicada, mas a economia é muito mais fácil. Crise da dívida só são realmente resolvidos através de inflação, desvalorização da moeda ou padrão e mais provável uma combinação deles. O baixo crescimento e as políticas fiscais estão a limitar a inflação (e ameaçando a deflação em alguns casos), a segunda não é uma opção eo incumprimento continua a ser politicamente inaceitável, impedindo a reestruturação vista na Grécia. Mas a desvalorização interna, vendo menor inflação na periferia versus o núcleo é uma cura imperfeita por duas razões. Em primeiro lugar, ele precisa ser acompanhado por custos de mão-de-obra, o que aconteceu na Irlanda, está acontecendo na Grécia, mas está ausente em Itália (e também na França). Em segundo lugar, ele vem por causa da intolerância da Alemanha de alta inflação (por razões estruturais e históricas). Escolher furos e problemas na composição da zona do euro é fácil. Traduzir isso para implicações de moeda é fácil, não menos importante porque o euro é único em seu design, passando por um período único na história financeira recente. Duas coisas se destacaram nos últimos meses. Em primeiro lugar, o euro teve um desempenho relativamente bom durante o susto. Os mercados emergentes estavam sob pressão, especialmente aqueles com déficits em conta corrente e / ou em curto prazo. O euro beneficiou-se disso em certa medida. Em segundo lugar e, mais recentemente, o euro também teve um bom desempenho na sequência do abrandamento de Novembro. Descrevemos em novembro o caso mais otimista para o euro (veja Por que o euro fará bem). Em suma, a história sugere que baixa inflação, baixas taxas, com superávits positivo e crescente da balança corrente tendeu a ser um pano de fundo positivo para as moedas. Outras medidas de atenuação terão um impacto limitado sobre as taxas de mercado, pelo que também não será negativo para o euro. Mesmo com o afunilamento, após o salto inicial do dólar, o euro deve continuar a apresentar um bom desempenho no início de 2017 e mesmo quando a força do dólar for mais ampla, o euro continuará a superar a libra esterlina e o iene. O dinamismo do crescimento positivo deve continuar a apoiar a libra esterlina no início de 2017 A história da libra esterlina é conhecida de todos, nomeadamente uma contínua decepção com o crescimento (inferior) ea inflação (superior) pesando sobre os seus ombros. Isso começou a virar no crepúsculo de Mervyn Kings tenure no Banco da Inglaterra, com crescimento para o ano visto em torno de 1,5 (expectativa foi de 0,8 de volta em maio). A moeda naturalmente respondeu em espécie, o maior desempenho nas majores em H2. Isso ocorreu apesar da tentativa dos Bancos de oferecer uma orientação para a frente, garantindo aos mercados que as taxas permanecerão baixas, enquanto o desemprego permanecer acima de 7 (com muitas advertências). Mas há um bom crescimento e um mau crescimento. O investimento ea economia líquida liderada pelas exportações que o Banco tem desejado há muito tempo permanece em grande parte ausente. Desde 2010, o investimento residencial foi responsável por 20 do crescimento cumulativo da economia. O investimento empresarial tem prejudicado mais de 1 do crescimento acumulado 4 na economia ao longo deste período. O comércio líquido (exportações menos importações) tem feito melhor, contribuindo para 20 do crescimento, mas se deteriorou mais recentemente e a libra mais forte e a recuperação da zona do euro fraca não pintam um futuro particularmente brilhante. Tudo bem e bom, mas quando a moeda começa a cuidar Até agora, tem sido feliz com as manchetes. Quando estamos falando mais sobre riscos, então é mais difícil prever o momento exato de como estes vão evoluir. Certamente, a curto prazo, há uma sensação de que a libra esterlina fugiu consigo mesma, a desconexão entre a libra esterlina e os dados no mais amplo por mais de um ano. Um movimento anterior no afilamento do Fed também pode apoiar essa correção. Assim, para a libra esterlina poderia muito bem ser um ano de duas metades (desiguais) em 2017. No início, a dinâmica de crescimento positivo ainda poderia fornecer algum apoio para a libra esterlina. Além disso, há a questão da inflação. Esta vai ser mais uma questão do que para a zona euro, em grande parte devido à destruição de capacidade em anos anteriores. O Banco não vai se sentir confiante o suficiente para aumentar as taxas, mas o crescimento dos salários reais permanecerá negativo. Crescimento recente tem sido dependente do mercado imobiliário e famílias fugindo poupança. Isso não pode continuar, mas a falta de recuperação no investimento das empresas tem sido a maior decepção nos últimos 3 anos. Taxas baixas, uma economia mais lenta e persistência de inflação contínua são por isso que vemos sterling inferior durante a maior parte do próximo ano. Banco do Japão é susceptível de aumentar o ritmo de seu programa QE Diversificação gradual de dinheiro poderia enfraquecer o iene em 2017. O segundo semestre de 2017 foi em grande parte uma frustração para ursos de ienes. Novembro de 2017 a maio deste ano, a impressão era de que isso era algo grande. Jogue em Fed especulação afilando e um sucesso de eleição da Câmara Superior para Abe em julho, então fraqueza ienes foi novamente o grande apelo para a segunda metade. Só realmente começou a se reunir no final de novembro, que era tarde demais para muitos grandes fundos de FX, mais uma vez frustrado do que o iene estava se comportando mal. Nós advertimos contra ficar com baixa sobre o iene, tanto em abril e junho Mercados julgaram mal o Japão). O momento não era perfeito (mais para abril, apenas a curto prazo), mas os sentimentos estavam amplamente na linha. O levantamento fácil com QE tinha passado, as reformas estruturais foram muito mais duras e levou mais tempo e a meta de inflação era improvável de ser cumprida no prazo desejado. Assim nosso racional para esperar a fraqueza do iene não é predicado no fato de que não tem acontecido para a maioria dos últimos 6 meses. Seu baseado em 3 fatores principais. Em primeiro lugar, a expectativa de que o BoJ é susceptível de aumentar o ritmo de seu programa QE no início de 2017. Em segundo lugar, o superávit conta corrente forte é provável que continue a deteriorar-se, assim, um dos pilares da moeda mais forte e Japans forte O status de credor global globalmente é retirado. Em terceiro lugar, as alterações à legislação de poupança destinam-se a afastar os investidores do dinheiro para acções e fundos de investimento e, dentro deste, também para o estrangeiro. Mais da metade dos ativos financeiros pessoais japoneses estão em dinheiro e depósitos, cerca de 3,5 vezes a dos Estados Unidos. O impacto deste é provável que seja gradual, mas, no entanto, será material dado o grande pool de poupança. A RBA é provável a facilidade novamente em 2017 Aussie provavelmente a cabeça para 0,80 até o final de 2017 Desde o seu pico de meados de 2017, o Aussie dificilmente tem sido uma rua de sentido único e também personificou as naturezas mais fraturado dos mercados de FX eu discuti anteriormente . Sim, houve tendências de enfraquecimento no segundo trimestre de 2017 e no segundo trimestre de 2017, mas ambas foram seguidas por correções sustentadas. Isso destaca que permanecem forças positivas contínuas debaixo da moeda australiana, que, dada a oportunidade certa, podem e fazem brilhar através de (principalmente carry, dinâmica de crescimento relativo positivo). Mas o Aussie não está negociando como a moeda de commodities de alta beta que uma vez foi. Há dois fatores principais que minarão o Aussie em 2017. Em primeiro lugar, a retirada gradual do único maior contribuinte para o crescimento do PIB nos últimos anos, Nomeadamente o investimento na exploração mineira. Em segundo lugar, há a perspectiva de novas reduções de taxas, com pelo menos uma nova flexibilização provavelmente da RBA no início do ano. Por sua vez, o RBA não foi para trás em avanços próximos a respeito de suas opiniões da moeda que vê como uncomfortably elevado de acordo com a indicação mais atrasada de RBA. A RBA também afirmou que uma moeda mais fraca apoiaria um reequilíbrio da economia (maior dependência da demanda doméstica). Claro, o que um banco central quer, um banco central doesnt sempre obter, especialmente quando se trata da moeda. Mas no caso do Aussie, há uma chance decente. O fato de que ele já tenha ocorrido parcialmente e que tenha sido comercial muito menos como uma alta-moeda beta para o ano passado vai significar que o declínio não é precipitado, mas uma aproximação de 0,80 em AUDUSD é totalmente plausível até o final do ano. Disclaimer: Este material é considerado como uma comunicação de marketing e não contém e não deve ser interpretado como contendo conselhos de investimento ou uma recomendação de investimento, ou uma oferta de ou solicitação de quaisquer transações em instrumentos financeiros. O desempenho passado não garante nem prediz o desempenho futuro. 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